甲公司有一笔闲置资金,拟投资于某证券组合,由X 、Y、Z三种股票构成,资金权重分别为40%,30%和30%, β系数分别为2.5,1.5和1。其中X股票投资收益率的概率分布如下:
状况
概率
投资收益率

30%
20%
一般
50%
12%

20%
5%

Y、Z预期收益率分别为10%和8%,无风险利率4%, 市场组合必要收益率9%。
问题:(1)X股票预期收益率?
(2)证券组合预期收益率?
(3)证券组合β系数?
(4)利用资本资产定价模型,计算证券组合的必要收益率,判断是否值得投资?
  • 1、[材料题]
    问题:(1)X股票预期收益率?
    (2)证券组合预期收益率?
    (3)证券组合β系数?
    (4)利用资本资产定价模型,计算证券组合的必要收益率,判断是否值得投资?
    • A
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    正确答案:A 学习难度:

    题目解析:

    (1)X股票预期收益率:30%x20%+50%x12%+20%x5%= 13%
    (2)证券组合预期收益率:40%x13%+30%x10%+30%x8%= 10.6%
    (3)证券组合β系数:40%x2.5+30%x1.5+30%x1= 1.75
    (4)证券组合的必要收益率:4%+ 1.75x(9%-4%) = 12.75%
    不值得投资,因为预期收益率小于必要报酬率。
    考点:风险与收益——证券资产组合的风险与收益及资本资产定价模型
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